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資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

方法/步驟

1

資產(chǎn)分類

資產(chǎn)管理公司分為金融資產(chǎn)管理公司和非金融資產(chǎn)管理公司；另一類是專門處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司，持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)頒發(fā)的金融機(jī)構(gòu)許可證。

第一類 非金融資產(chǎn)管理公司

它進(jìn)行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)許可證。

一般情況下，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)都通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部或成立資產(chǎn)管理附屬公司來(lái)進(jìn)行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。基于這種正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分散在商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)公司等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之中。

一般情況下，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)都通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部或成立資產(chǎn)管理附屬公司來(lái)進(jìn)行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。它們屬于第一種類型的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。基于這種正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分散在商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)公司等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之中。

第二類 金融資產(chǎn)管理公司

它是專門處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司，持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)頒發(fā)的金融機(jī)構(gòu)許可證。

組建金融資產(chǎn)管理公司來(lái)管理和處置銀行的不良資產(chǎn)是國(guó)際上的通行做法。在化解金融風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)金融創(chuàng)新等方面多有建樹。

我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院決定設(shè)立的收購(gòu)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

公司特點(diǎn)

政策與市場(chǎng)并重

從以上設(shè)立可見，我國(guó)的資產(chǎn)管理公司具有獨(dú)特的法人地位（它是經(jīng)國(guó)務(wù)院決定設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)）、特殊的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（政策性收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款，管理和采取市場(chǎng)化手段處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)）及廣泛的業(yè)務(wù)范圍（包括資產(chǎn)處置、公司重組、證券承銷、兼并等等，很多業(yè)務(wù)等同于全方位的投資銀行），這一狀況為其日后可能較為獨(dú)特的運(yùn)營(yíng)模式埋下了伏筆，其運(yùn)營(yíng)模式呈現(xiàn)出“政策性保障與市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)”并重的特點(diǎn)。

（1）政策性保障是資產(chǎn)管理公司運(yùn)營(yíng)的前提

由于四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款主要來(lái)源于國(guó)有企業(yè)，設(shè)立初衷是收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)，收購(gòu)范圍和額度均由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，資本金由財(cái)政部統(tǒng)一劃撥，其運(yùn)營(yíng)目標(biāo)則是最大限度保全資產(chǎn)、減少損失。并且，資產(chǎn)管理公司成立于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡階段，為此，不良資產(chǎn)的收購(gòu)采取了政策性方式，在處置中，國(guó)家給資產(chǎn)管理公司在業(yè)務(wù)活動(dòng)中享有稅收等一系列優(yōu)惠。這種強(qiáng)有力的政策性保障措施，成為資產(chǎn)管理公司發(fā)揮運(yùn)營(yíng)功能與資源調(diào)配機(jī)制的一種有效前提；否則，在推動(dòng)國(guó)有資本的運(yùn)作中，很可能會(huì)受到許多非市場(chǎng)因素的干擾，致使預(yù)期目標(biāo)不能順利達(dá)到。

（2）市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)是資產(chǎn)管理公司運(yùn)營(yíng)的手段

資產(chǎn)管理公司具體的處置不良資產(chǎn)的方式包括：收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)工商銀行剝離的不良資產(chǎn)；債務(wù)追償，資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓與銷售；債務(wù)重組及企業(yè)重組；債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及階段性持股，資產(chǎn)證券化；資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的上市推薦及債券、股票承銷；資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的擔(dān)保；直接投資；發(fā)行債券，商業(yè)借款；向金融機(jī)構(gòu)借款和向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款；投資、財(cái)務(wù)及法律咨詢與顧問(wèn)；資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估；企業(yè)審計(jì)與破產(chǎn)清算；經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

經(jīng)營(yíng)范圍

資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)范圍

投資管理；資產(chǎn)管理；企業(yè)管理咨詢；投資咨詢；項(xiàng)目投資；會(huì)議服務(wù)；經(jīng)濟(jì)信息咨詢；從事房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；經(jīng)濟(jì)合同擔(dān)保（不含融資性擔(dān)保）。

資產(chǎn)管理；投資管理；項(xiàng)目投資；投資咨詢；企業(yè)管理；財(cái)務(wù)咨詢（不得開展審計(jì)、驗(yàn)資、查帳、評(píng)估、會(huì)計(jì)咨詢、代理記帳等需經(jīng)專項(xiàng)審批的業(yè)務(wù)，不得出具相應(yīng)的審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、查帳報(bào)告、評(píng)估報(bào)告等文字材料。）；銷售機(jī)械設(shè)備、建材、日用品。

資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

管理方式

資產(chǎn)管理方式包括以下幾種：

方式之一：直接入主，通過(guò)重組及加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)扭虧，或注入新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)改善

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

方式之二：申請(qǐng)破產(chǎn)處理，最大限度收回債權(quán)。

方式之三：務(wù)實(shí)支持重組方的重組，同時(shí)尋求利益最大化。

資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

管理策略

投資策略的風(fēng)格化:要想取得杰出的業(yè)績(jī)，就應(yīng)該特行獨(dú)立，與大多數(shù)人的投資策略不同，否則就很難脫穎而出 。

投資策略的多元化:每一種投資策略都有對(duì)其有利或不利的市場(chǎng)環(huán)境，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)某一策略不利時(shí)，單一策略面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

投資策略的靈活性:投資策略的風(fēng)格化與多元化之間存在一定的矛盾,為協(xié)調(diào)矛盾，可以運(yùn)用類似"雨傘基金"的制度安排。

投資策略的創(chuàng)新性:證券投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該設(shè)立專門的策略創(chuàng)新組織，時(shí)刻注意在投資方法、投資工具、投資對(duì)象等方面展開創(chuàng)新。

注冊(cè)條件

根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》第5條——第10條的規(guī)定:設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)具備下列條件：

(一)金融資產(chǎn)管理公司的注冊(cè)資本為人民幣100億元，由財(cái)政部核撥。

(二)金融資產(chǎn)管理公司由中國(guó)人民銀行頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記。

(三)金融資產(chǎn)管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，須經(jīng)財(cái)政部同意，并報(bào)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記。

(四)金融資產(chǎn)管理公司設(shè)總裁1人、副總裁若干人。總裁、副總裁由國(guó)務(wù)院任命。總裁對(duì)外代表金融資產(chǎn)管理公司行使職權(quán)，負(fù)責(zé)金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營(yíng)管理。

(五)金融資產(chǎn)管理公司的高級(jí)管理人員須經(jīng)中國(guó)人民銀行審查任職資格。

(六)金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)事會(huì)的組成、職責(zé)和工作程序，依照《國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)暫行條例》執(zhí)行。

非金融資產(chǎn)管理公司設(shè)立條件：

(一)滿足注冊(cè)資本最低限額。

(二)有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。

(三)符合法律《公司法》規(guī)定的公司章程。

(四)有熟悉金融及相關(guān)業(yè)務(wù)的管理和評(píng)估人員。

業(yè)務(wù)范圍

根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》第10條的規(guī)定:金融資產(chǎn)管理公司在其收購(gòu)的國(guó)有銀行不良貸款范圍內(nèi),管理和處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)時(shí),可以從事下列活動(dòng):

(一)追償債務(wù)；

(二)對(duì)所收購(gòu)的不良貸款形成的資產(chǎn)進(jìn)行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組；

(三)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對(duì)企業(yè)階段性持股；

(四)資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷；

(五)發(fā)行金融債券，向金融機(jī)構(gòu)借款；

(六)財(cái)務(wù)及法律咨詢，資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估；

(七)中國(guó)人民銀行、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。

非金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍：

(一)項(xiàng)目投資；

(二)資產(chǎn)管理；

(三)投資管理；

(四)投資咨詢；

(五)投資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)；

(六)企業(yè)管理等。

經(jīng)營(yíng)范圍

一般資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)范圍為：投資管理，企業(yè)管理，受托資產(chǎn)管理；投資顧問(wèn)；股權(quán)投資；企業(yè)資產(chǎn)的重組、并購(gòu)及項(xiàng)目融資；財(cái)務(wù)顧問(wèn)；委托管理股權(quán)投資基金；國(guó)內(nèi)貿(mào)易；投資興辦實(shí)業(yè)。（法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定禁止的項(xiàng)目除外，限

制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營(yíng)）。

具體經(jīng)營(yíng)范圍：

（一）收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)剝離的本外幣不良資產(chǎn)；

（二）追償本外幣債務(wù)；

（三）對(duì)所收購(gòu)本外幣不良貸款形成的資產(chǎn)進(jìn)行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組；

（四）本外幣債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對(duì)企業(yè)階段性持股；

（五）資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷；

（六）經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)的不良資產(chǎn)證券化；

（七）發(fā)行金融債券，向金融機(jī)構(gòu)借款；

（八）財(cái)務(wù)及法律咨詢，資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估；

（九）根據(jù)市場(chǎng)原則，商業(yè)化收購(gòu)、管理和處置境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)；

（十）接受委托，從事經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉清算業(yè)務(wù)；接受財(cái)政部、中國(guó)人民銀行和國(guó)有銀行的委托，管理和處置不良資產(chǎn)；接受其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的委托，管理和處置不良資產(chǎn)；

（十一）運(yùn)用現(xiàn)金資本金對(duì)所管理的政策性和商業(yè)化收購(gòu)不良貸款的抵債實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行必要投資；

（十二）經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。

注：以上十二項(xiàng)需到銀監(jiān)會(huì)審批；概括為：

1、主要包括資產(chǎn)收購(gòu)、管理和處置，資產(chǎn)重組，接受委托管理和處置資產(chǎn)的服務(wù)，追加投資以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

2、管理運(yùn)用自有資金；受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的咨詢業(yè)務(wù)；國(guó)家法律法規(guī)允許的其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

3、不需要審批經(jīng)營(yíng)范圍：資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理，供應(yīng)鏈管理及配套服務(wù)，受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（不含金融資產(chǎn)）。

運(yùn)營(yíng)管理

(1)確定投資目標(biāo)和投資政策。根據(jù)資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)、委托人的收益偏好特征，來(lái)確定投資目標(biāo)、標(biāo)的范圍和投資策略。

(2)制定資產(chǎn)配置策略。進(jìn)行全面徹底的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，行業(yè)分析，制定資產(chǎn)配置策略。

(3)投資目標(biāo)選擇。對(duì)具體的投資標(biāo)的全面分析考量，分析標(biāo)的范圍內(nèi)各種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益，尋找被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的證券。

(4)建立資產(chǎn)組合。確定投資資產(chǎn)品種及各種資產(chǎn)的投資數(shù)量，使基金所建立的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)、收益特征符合資產(chǎn)管理的目標(biāo)。

(5)資產(chǎn)再平衡。根據(jù)市場(chǎng)的變化，確定資產(chǎn)的買進(jìn)和賣出，對(duì)已經(jīng)建立的資產(chǎn)組合進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

(6)投資組合績(jī)效評(píng)估。對(duì)資產(chǎn)管理水平進(jìn)行綜合評(píng)估，包括委托管理資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)、目標(biāo)完成情況等。

(7)投資者關(guān)系管理和客戶服務(wù)。投資銀行被要求至少每3個(gè)月向客戶提供一次準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)等情況做出詳細(xì)說(shuō)明。

資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

核心技術(shù)

根據(jù)傳統(tǒng)的設(shè)施管理流程，資產(chǎn)管理也應(yīng)具有以下幾個(gè)功能模塊：

(1)信息管理：包括數(shù)據(jù)采集、分析、處理、維護(hù)及更新。

(2)系統(tǒng)分析方法：即技術(shù)狀況評(píng)價(jià)和使用性能預(yù)測(cè)。

(3)優(yōu)化管理法：即資源合理分配與綜合管理。

(4)計(jì)劃安排與報(bào)表輸出：即項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃。

資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

運(yùn)作程序

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般運(yùn)作程序如下：

（1）審查客戶申請(qǐng)，要求其提供相應(yīng)的文件，并結(jié)合有關(guān)的法律限制決定是否接受其委托。委托人可以是個(gè)人，也可以是機(jī)構(gòu)。但商業(yè)銀行由于不能從事信托和股票業(yè)務(wù)，因此不得成為委托人。還有一些基本要求，如個(gè)人委托人應(yīng)具有完全民事行為能力，機(jī)構(gòu)委托人合法設(shè)立并有效存續(xù)，對(duì)其所委托資產(chǎn)擁有合法所有權(quán)，一般還須達(dá)到受托人要求的一定數(shù)額。一些按法規(guī)規(guī)定不得進(jìn)入證券市場(chǎng)的資金、如信貸資金、上市公司募集資金和J國(guó)家指定專款專用的資金都不得用于資產(chǎn)委托管理。

（2）簽訂資產(chǎn)委托管理協(xié)議。協(xié)議中將對(duì)委托資金的數(shù)額、委托期限、收益分配、雙方權(quán)利義務(wù)等做出具體規(guī)定。

（3）管理運(yùn)作。在客戶資金到位后，便可開始運(yùn)作。操作中應(yīng)做到專戶管理、單獨(dú)核算，不得挪用客戶資金，不得騙取客戶收益。同時(shí)還應(yīng)遵守法律上的有關(guān)限制，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）返還本金及收益。委托期滿后，按照資產(chǎn)委托管理協(xié)議要求，在扣除受托人應(yīng)得管理費(fèi)和報(bào)酬后，將本金和收益返還委托在國(guó)際上，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都有較為嚴(yán)格的規(guī)定。我國(guó)只對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的證券投資基金制定了專門的法規(guī)。

資產(chǎn)管理公司注冊(cè)條例

END

注意事項(xiàng)

不需要審批經(jīng)營(yíng)范圍：資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理。

需審批經(jīng)營(yíng)范圍：受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（含金融資產(chǎn)）。